2023/09/08 투자일지

"니콜라, 사실상 방치" ㅡ 직장인투린이

1달러가 붕괴되면서, 주가가 미칠 듯이 하락한 오늘.(11시 46분 기준, 전월 대비 13% 하락 후 0.9불 돌파)

그래도 1달러는 지켜주지 않을까? 하는 생각이 있었으나

공매도 세력이 오늘 작정하고 호가창을 말 그대로 작살을 내버렸다.(바닥 밑의 지하실을 맛 보는 중)

* 결국 공매도의 승리

수소차에 존-버를 결심하며 투자일지 작성 시작

※ 주목할 점

○ Where Will Nikola Corporation Stock Be in 1 Year?(2023.9.8., The Motley Fool)

* 1년 이내에 니콜라 주가는 어떻게 될까?

Where Will Nikola Corporation Stock Be in 1 Year? | The Motley Fool

- 가상 Scenario

1) 배경

◎ 니콜라의 2분기 2.27억 달러의 현금보유는 비용절감 및 자본 조달 전략에서 나왔다.

* 니콜라의 현금 조달 : 직원 해고, 보유자산 매각 등의 결과서 나온 것이지, 사업의 운영으로 벌어들인 것은 아님.

** 보유자산 매각 : Romeo Power(로미오 파워) 배터리 팩 제조 자회사 청산.

◎ 니콜라는 2.96억 달러의 영업손실과, 상반기에 2,600만 달러 수익을 낸 것에 그침

◎ 3분기 배터리 화재 사건으로 대부분의 전기 차량(BEV)을 리콜(209대)했으며, 새로운 전기 트럭 판매도 중단

2-1) Worst Scenario : 전기 차량 판매 난항으로 수소연료전지 차량(FCEV) 판매가 딜레이 되는 경우

◎ Bayotech(수소연료 및 운송장비회사)에 50대의 차량을 인도하지 못해, 해당 기업이 새로운 협력사를 발굴함.

* 23년 2분기 부채 6억 1,500만 달러

→ 부정시선 : 상황이 악화된 니콜라가 전환사채 비율을 당초계획보다 늘려 주가가 급락하고, 결국 나스닥에서 상장 폐지로 이어질 수 있음. 최근 니콜라 내부 거래량이 부쩍 늘어난 것이 그 증거.

2-2) Best Scenario : 첫 FCEV 출시, 새로운 수소 제품 관련 거래, 인수 소문 등이 있는 경우

◎ 테슬라(TSLA), 다임러(DTRU.Y)의 전통적인 세미트럭 제조 업체의 인수 목표가 될 수 있음

← 긍정시선  :여러 호재(FCEV의 완벽한 출시, 그리고 대기업에 합병)가 겹친다면 주가가 상승할 가능성이 있음 + 전환사채 발행으로 당분간은 카누(GOEV), 패러데이 퓨처(FFIE) 처럼 파산할 가능성은 없음.

Nearly a fifth of Nikola's shares were still being shorted as of Aug. 14, so any positive developments -- like the resolution of its battery issues, the rollout of its first FCEVs, new hydrogen deals, or takeover rumors -- could spark a short squeeze.

* 본문에서 8월 14일 기준, 니콜라 주식의 20%가 공매도인 부분과, 호재로 숏스퀴즈가 올 수 있다는 것을 같이 언급한 점은 공매도 상환과 겹쳐 주가 상승을 예측한다는 의미일까? ㅡ 개인적인 추측

- 결론

1) BEV 리콜 사태 극복

2) FCEV 사업 확장

3) 현금확보

이 세 가지가 니콜라가 당면한 숙제이며, 지금까지 걸어온 길을 이어간다면 상장폐지를 면치 못할 것이라 평함.

- 사견

긍정/부정 시나리오 모두가 꼽는 것이 최소 12개월 간의 횡보. 자금이 부족한 니콜라의 특성상 전환사채 발행은 불가피.

현 시점으로 니콜라가 좋은 종목인가? → '아니오' 가 명답인 상황

그나마 긍정적으로 보는 것이 있다면

1) 캘리포니아 교직원 연금의 니콜라 주식 매도 소식이 아직 없으며

2) 다음 주 질의 응답이 예정되어 있다는 점.

주가하락 및 최근의 횡보에 대한 주주들의 질문에 어떻게 답변하는가에 따라 주가 향방도 변할 수 있을 것이라 기대중.

Say - Q&A

(주주들의 불만이 화면 너머로 느껴진다.)

부디 좋은 답변이 있길 바라며 금일 투자일지 마무리.

 

* 해당 포스팅은 투자를 권유하는 목적으로 작성한 것이 아니며,

투자의 결과에 따른 책임은 오로지 투자자에게 귀속됨을 알립니다.